继张坤之后 基金经理还有另一个圈子:万家黄海重仓地产净值日涨6%
董在交易所明确表示对2021年全年持悲观态度，已经采取了减少股权头寸、调整头寸结构、减少高级别资产等防范措施。
本文来源：时代周刊作者：宁鹏
经过长时间的蛰伏，一万只精选的混合基金终于迎来了反转亮点时刻。得益于2月25日地产股的大涨，基金净值单日上涨6.19%。
在基金2020年第四季度报告披露后，万佳精选Mix曾因地产股重仓引发市场诸多担忧甚至质疑。现在，且不说曾经“复仇”扭转印象，单在2月25日，所有的尴尬股暴涨，在整个市场引起轰动。
蔡松松的诺安基金重仓半导体和张坤的E基金重仓葡萄酒，都成为基金行业“网络名人”，被频繁搜索。黄海一家几千人，这次能接手“出圈”吗？
黄海毕业于上海财经大学，硕士学位，从事证券行业12年。在加入万佳基金之前，他曾担任申银万国证券研究所战略研究员、华宝信托投资公司投资经理、中银证券资产管理部投资副总监。自2017年4月14日起，担任万佳基金副总经理。2020年9月23日，黄海开始担任万佳精选组合、万佳瑞幸组合、万佳新力、万佳宏观时机多策略的基金经理。
尴尬股喜欢涨停
2月25日，a股市场最火的板块是房地产，平均涨幅近4%，90%的股票上涨。尤其是前期交易，保利发展控股集团有限公司，万科A(000002。深圳)、中南建设、金地(集团)有限公司、金科房地产、新城控股等。每天都上涨。据《泰晤士报》记者观察，这六只地产股是万佳评选的六大尴尬股。虽然收盘时只有万科A和新城控股继续封涨停，但其他地产股依然有明显的强势特征。
春节前a股市场房地产板块长期冷清，最后一次集体涨停是2020年7月1日。中信证券的数据显示，截至2020年底，公募基金配置的地产股比例为1.77%，配置强度为63.9%。前两家市值公司万科和保利地产的投资占地产股总投资的65.3%，板块被动配置非常明显。同时，历史收益表现越好，地产股配置越弱。历史上，两年多来，房地产行业的整体强度一直在下降，这在历史上也是比较少见的。
世界银行研究报告还显示，“三条红线”的出台和银行住房相关贷款集中的规定，也将加剧房地产行业的分化，从而促进融合。但从长期来看，房地产仍然是一个10万亿级的巨业，长效机制的完善是整个行业健康稳定发展的新起点，将考验企业的“内功”，未必是企业内部沉浮修复的机会。
我被质疑是因为地产重
事实上，基金经理因坚持特定行业而受到质疑并不少见。比如北京某基金公司的明星基金经理，因为长期过度配置军工部门而备受争议。
2月25日，一位资深业内人士告诉《时代周刊》记者，近两年来，公募行业的股票集中度一直在上升。有人称之为“抱团”，并非贬义，也许只是“英雄所见略同”。但行业也需要不同风格的基金经理，独立思考永远是投资研究者最宝贵的“素质”。
一个月前，万选混基金的基金经理黄海回应了市场的质疑。他说，所谓的资金“困扰”
《时代周刊》记者注意到，截至2020年底，不仅万佳精选，黄海、万佳瑞行、万佳宏观时机策略、万佳新利管理的其他三只基金，也都持有重仓地产股，这三只基金都持有房地产行业的头寸。
市值都已超过了基金净值规模的80%。同时信息还显示，在去年四季度，黄海持有的这4只基金悉数增持了房地产行业，也是增持力度最大的行业。A股市场有句“名言”：守股比守寡还难。对于弱势板块的坚持，尤其艰难。春节后A股风格轮换，地产板块明显热闹起来。2月22日，也曾出现过多只地产股涨停。
2月25日，万家基金方面回复时代周报记者，地产板块近期表现较好，主要有三方面原因：第一，也是最关键的，龙头地产公司基本面持续改善，一直处在被低估的状态，价值回归是必然趋势。去年以来，“三条红线”等多项政策，起到了地产供给侧改革的作用，市场集中度加速向龙头企业集中，利润率也得到提升，从DCF等多种估值方法来看，地产龙头的实际价值远远超过当前股价；第二，政策方面的催化。近期有报道称住建部要求22个城市实施两集中（集中发布出让公告、集中组织出让活动，2021年发布住宅用地公告不能超过3次），该政策有利于减弱土拍阶段的竞争，平抑土地出让溢价率，对龙头房企更加利好。第三，市场风格的变化。高估值板块挤泡沫，价值被低估的地产、银行等板块有望重新获得市场青睐。
不过目前来看，市场对房地产板块继续走强的信心并不强烈，2月25日盘后，基金吧中有不少留言表示担心“一日游”。
加仓地产还有董承非
2月25日，基金业绩榜单显示，黄海管理的万家瑞兴混合当日上涨6.73%，万家宏观择时多策略上涨6.33%，万家精选混合上涨6.19%，万家新利上涨5.72%，均位居主动管理权益基金单日涨幅的前列。
除黄海外，还有一位基金经理颇受关注。2月24日，一份兴证全球基金副总经理兼研究部总监、基金经理董承非讲话的内部分享纪要在市场中流传。虽然发生在1月底，但内容在当下市场环境中引发热议。
董承非在交流中明确称，自己对2021年全年比较悲观，已经在做一些预防性动作，比如降低权益仓位，调整持仓结构，减持高位资产等。
他透露，从结构上讲，所管理基金的前十大重仓股的变化较大，主要是在减掉一些高位资产，这也是他应对这个市场做的积极调整。
具体行业上，董承非表示不看白酒、新能源、光伏等板块，但在加仓地产等在低位的资产，可能有些瑕疵，但买的也不多，因为整体仓位在下降。
“银行、地产在我看来是一条路上的资产，但无论从 PE 还是 PB 角度，地产的估值水平都比银行龙头低多了，所以我选择地产。包括分红方面，地产龙头的分红也比银行龙头要高多了。对我来讲，我觉得比现金好。我对今年市场那么悲观，都愿意持有现金了，那么比现金好的更愿意持有，但也不会押得太重。”他表示。
董承非是公募基金行业内投资经验非常丰富的基金经理，2007年-2015年管理兴全全球视野股票，累计回报360%；2013年10月至今管理兴全趋势投资，截至今年2月24日，任职期间回报率达366.22%。
