市值超过中石油 但为什么汽车公司要逃离宁德时代？
汽车公司不想太依赖电池厂。“逃离”宁德时代，并不是真的不合作，而是希望自己能比电池掌握更多的主导力量。
本文是《深潜原子》的第137部原创作品
对大众来说，宁德时报是一个陌生的企业，福建人可能会把它当成宁德市的宣传口号。
就汽车圈而言，宁德时代的人气相当于贵州茅台。上周宁德时代成了创业板首只市值突破7000亿的公司，市值最高点曾接近7700亿，成功超越中国石油进入A股前十.截至12月28日收盘，《宁德时报》小幅波动，报道每股316.78元，总市值7379.31亿元。在整个深交所中，市值只有一万亿的五粮液排名第二。
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这是新能源的宁德时代吗？
在中国电动汽车的十年里，一家电池公司“打败”了所有的汽车公司，成为分公司里最甜的水果。宁德时代的市值大概是比亚迪1.4，威来1.6，小鹏3.4。宁德时代成为中国汽车行业最贵上市公司.
作为新能源电池的后起之秀，宁德时代能够超越比亚迪、松下、LG，很大程度上归功于宁德时代在技术路线上的选择——磷酸铁锂电池和三元锂电池兼顾的同时侧重于三元锂的突破.
2012年，国内大部分动力电池公司选择了更安全、更方便的磷酸铁锂电池方向。三元锂电池在安全性上还没有得到国家的绝对认可，但在能量密度上有更大的理论空间。当时的行业龙头比亚迪并没有选择三元锂电池的技术方向。毕竟很费时间，默默无闻，一时半会儿也赚不到钱。
2015年后，三元锂电池的安全性得到国家认可，技术更加成熟，更适合宁德时代迅速乘着东风崛起，由黑马变成了老大.新能源乘用车
宁德时代
同年，宇通从《宁德时报》购买订单26.29亿元，占《宁德时报》收入的46%，金龙汽车从《宁德时报》购买订单8.9亿元，占总收入的15.6%。
2015年宁德时代的营收增长是前一年的6.58倍。电池出货量为2.43千兆瓦时，在中国排名第二，在世界排名第三。仅次于日本松下和中国比亚迪。
2017年，国内新能源乘用车市场迎来大爆发，产量达到47.8万辆，比上年增加20多万辆。同时，国家新能源“白名单”政策将日韩电池电力巨头拒之门外。宁德时代专注三元锂电池的技术优势(同等体积重量下续航里程更长)已经在国内市场得到了体现，这波红利已经被彻底吃掉。自身选择+时代红利共同成就了宁德时代今天的高光.
12月20日，国源证券发布了一份题为《能源革命大幕拉开》的研究报告。这篇研究报告提到了一个非常重要的观点。目前光伏发电价格为0.068美元/千瓦时，化石燃料发电价格为0.066美元/千瓦时。很快，清洁能源的发电成本将低于传统化石燃料。
《新时代的中国能源发展》白皮书中写道：据初步核算，截至2019年底，水电、风电、光伏发电、生物质发电装机容量分别达到3.56亿千瓦、2.10亿千瓦、2.04亿千瓦、2369万千瓦，居世界第一；截至2019年底，中国已有120万个电动汽车充电基础设施，建成了全球最大的充电网络。
看，宁德时代冉冉升起，但曾经的车企伙伴，似乎正在“逃离”.大众入股郭萱，奔驰牵手富能，广汽宁德时代42亿合资项目延期，威来150kWh新电池组倾向于选择新供应商，特斯拉Model Y国产版大概率组装LG提供的电池组。在新旧能源大变革的时代，大多数汽车公司都不想受制于人。
宁德时代电池
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车企想要在这场游戏中掌握主导权
这场始于新旧能源的汽车工业改革，意味着利益的再分配。传统汽车公司的心态很纠结：既希望抓住难得的机会，又害怕成为“被革命”的一方.大多数汽车公司认为，只有掌握了电池行业，才能把自己的命运牢牢掌握在自己手中。
10年前，雷诺-日产-三菱联盟前总裁戈恩曾强烈表示：“我们不会依赖别人，我们会自主生产电池，向其他汽车厂商提供电池不是问题。”汽车巨头认为，电池是“整个电动汽车制造的核心”，绝不能拱手让人。
即使在新生力量中，这种想法仍然很普遍。一位曾与《宁德时报》合作过的新造车力量内部人士表示，他的公司一直在寻找B计划(替代计划)，“但现在资金比较紧张，实力不允许”。
和宁德时代合作可能是当下最好的选择，但车企不想把鸡蛋放在一个篮子里.在2015年的首先是成本问题,电池成本将占到车辆成本的三分之一甚至一半。虽然电池价格持续下降，但2020年动力电池平均价格仍将达到磷酸铁锂0.8元/Wh，三元锂1-1.2元/Wh。电池价格直接关系到产品竞争力和自行车利润。
此外，还有产品竞争力问题.目前，当用户购买电动汽车时，70%的首选因素仍然是续航里程，这是基于电池。如果完全从电池公司购买，汽车公司很难在电池方面形成优势。
电池是新能源汽车的基础
据文联秘书长崔东树介绍，新能源车电池实际上类似于燃油车发动机，是车企未来竞争中必须掌握的核心技术.比亚迪推刀片电池，长城推无钴电池，广汽新能源推石墨烯电池，都在电池上做文章。
汽车公司不想太依赖电池厂。“逃离”宁德时代，并非真的不和对方合作，而是希望自己能对电池掌握更多主导权.
从目前的情况来看，车企对主导权的争夺并不成功.的核心问题仍然是成本，而降低电池价格取决于技术实力和市场规模。从2016年到2019年，宁德时代电池成本年均降幅达到15.7%，到2019年已降至0.67元/Wh，引领全行业。相比之下，如果汽车公司自主研发的电池只是自用，装机容量无法与宁德时代相比，单位成本偏高。现阶段自建电池厂其实就是“赔钱赚未来”。
所以大多数车企现阶段仍要和宁德时代合作.2020年上半年，工信部目录中新能源车型有51%与宁德时代匹配。即使是那些有“逃离”计划的汽车公司，主要目的也是为了分散风险：通过“支持”竞争产品，他们可以避免在自己的供应链系统中占据主导地位，从而维护自己的利益。
这个效果也很明显。今年前三季度营收下降4.06%，净利润下降3.10%。虽然疫情可能会对其产生影响，但新能源汽车的生产和销售在上半年暴跌后已经恢复并实现增长。但作为新能源汽车的核心部件之一，动力电池的表现明显不如市场。
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宁德时代的围城
宁德时报很久没有登陆创业板了。2018年6月上市时，宁德时报招股说明书风险项写了一句话：“锂离子动力电池行业技术更新换代很快，发展方向不确定。如果未来动力电池核心技术有所突破，公司不能及时掌握相关技术，将对公司的市场地位和盈利能力产生不利影响。”
目前全球动力电池产能集中在中日韩三国，2018年三国全球市场份额将达到97%。这三个国家的全球出货量连续五年占90%以上。
技术的交叉重叠，利益的藕断丝连，市场的风云际会，上下游产链的快熟迭代变化，这都是宁德时代的不确定因素.
汽车和电池
2020年，比亚迪放出了一个技术大招：刀片电池.比亚迪的“叶片电池”是一款磷酸铁锂电池，采用CTP组模式，在电池芯的形状上采用细长的“叶片”形状。
这种叶片电池的能量密度提高了50%，体积比能密度基本接近宁德时代三元锂811的最新体积比能密度水平。但是价格只有2/3。
最新数据显示，2020年11月，国产三元锂电池共加载5.9GWh，同比累计下降8%；磷酸铁锂电池负载总量为4.7千兆瓦时，同比增长13%。这意味着更多的汽车公司选择了磷酸铁锂电池。根据这一趋势，2021年磷酸铁锂的装机量大概率超过三元锂电池.
中国汽车动力电池产业创新联盟数据
让宁德时代头疼的还有来势凶猛的韩国企业LG化学.据SNE研究统计，今年1-8月，LG Chem的电池装机容量为15.9GWh，占全球市场的24.6%，居行业第一；宁德时代装机容量15.5GWh，排名第二。
与主要依靠国内市场的宁德时代不同，LG Chem形成了相对完整的全球产业布局，不仅拿下了韩国国内市场，还拿下了欧洲市场的大部分车企，还拿下了中国的特斯拉Y型。
宁德时代作为黑马出现之前，日本松下已经领先动力电池行业多年。技术是松下的一个重要优势。松下对特斯拉的束缚很深，以特斯拉专门供应的圆柱电池而闻名。每一个时期，松下在技术上都领先竞争对手一步。
松下一直在努力降低其NCA电池的钴含量，增加镍含量，并不断提高电池的能量密度。在松下设定的目标中，未来三年将把钴的使用降低到零.目前，NCA21700电池的能量密度约为300Wh/kg。它被认为是大规模生产电池产品行业中最高的能量密度。
随着钴含量的降低，电池的能量密度增大，这是一个可怕的信号。钴是动力电池最重要的材料之一，被称为“钴主”、“钴奶奶”。近年来，由于新能源动力电池厂商需求飙升，价格也一路上涨。同时，中国是一个极度贫钴的国家。钴很早就被列为中国严重短缺的九大矿产资源之一。
如果松下在无钴的情况下又能极大提高电池能量密度，将会在成本和技术上占双重优势.
LG化学在海外市场受到严重阻碍。技术上，比亚迪和松下正在推动整个动力电池向磷酸铁锂和无钴电池技术转变的方向。一旦宁德时代快速跟不上，领先几年的优势可能就没了。
